通常來(lái)說(shuō)，每年炎熱的7、8月份是不銹鋼材市場(chǎng)上的傳統(tǒng)淡季。但今年的淡季市場(chǎng)卻呈現(xiàn)了不淡的景象。特別是在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，制造業(yè)表現(xiàn)不景氣的大環(huán)境下，不銹鋼材市場(chǎng)卻走出了震蕩向上的行情，其中的原由值得探討。

 

截止8月29日，全國(guó)20MM不銹鋼螺紋鋼均價(jià)12625元/噸、4.75熱軋板卷均價(jià)12909元/噸、20mm不銹鋼中厚板均價(jià)12777元/噸，分別較7月初上漲254元/噸、339元/噸和297元/噸。

 

首先，從供應(yīng)端來(lái)看，7月全國(guó)不銹鋼粗鋼日均產(chǎn)量215.5萬(wàn)噸，較6月份下降6.9%；7月我國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量6681萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.6%；1-7月我國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量46652萬(wàn)噸，同比下降0.5%。另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示：8月中旬，中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)不銹鋼粗鋼174.90萬(wàn)噸，比上期增加5.05萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.97%。據(jù)此估算，本旬全國(guó)日產(chǎn)不銹鋼粗鋼229.18萬(wàn)噸，比上期增長(zhǎng)2.99%。

 

7月份的產(chǎn)量環(huán)比下降較為明顯，抑制產(chǎn)量的事件層出不窮。從6月中旬開(kāi)始的唐山環(huán)保限產(chǎn)、7月唐山抗震40周年紀(jì)念到南方多地水災(zāi)影響，再到中央環(huán)保督察組的二次督查、杭州G20峰會(huì)，造成不少中小鋼廠停產(chǎn)限產(chǎn)，從而抑制了這2個(gè)月的產(chǎn)量。新消息顯示，國(guó)務(wù)院第三次大督查全面啟動(dòng)，國(guó)務(wù)院將于9月18日派出20個(gè)督查組赴各地區(qū)和國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)開(kāi)展實(shí)地督查。由此，雖然8月中旬不銹鋼粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比上升，但供應(yīng)端難以持續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)8月份全國(guó)不銹鋼粗鋼日均產(chǎn)量繼續(xù)徘徊在215萬(wàn)噸左右。

 

其次，金融市場(chǎng)的炒作也是拉升現(xiàn)貨淡季價(jià)格的重要原因。受?chē)?guó)家推動(dòng)供給側(cè)改革的信心影響，鋼鐵行業(yè)的供給側(cè)改革是具有國(guó)家意志的標(biāo)志性工程，而且重啟產(chǎn)能的周期較長(zhǎng)，從而具備了讓廣大商品投資者參與博弈的巨大潛力，也催生了今年商品期貨市場(chǎng)的牛品種。7、8月份期間，黑色系期貨幾度暴漲暴跌，但總體仍呈震蕩向上態(tài)勢(shì)。截止8月29日，期螺主力合約收2477元/噸，較6月底上漲5.45%；熱軋板卷主力合約收2830元/噸，較6月底上漲12.79%。期貨市場(chǎng)的拉漲，加之供應(yīng)壓力的放緩，給了現(xiàn)貨市場(chǎng)的上漲帶去極大的信心。

 

再次，在不銹鋼原料價(jià)格保持高位震蕩運(yùn)行的情況下，304不銹鋼圓鋼價(jià)仍將受成本上移而得到支撐。目前，唐山普鋼坯價(jià)格報(bào)2330元/噸，較6月底1990元/噸，大漲340元。鋼坯上漲的動(dòng)力主要在于環(huán)保限產(chǎn)的影響，造成市場(chǎng)資源普遍緊缺，鋼廠投放量的不足，給坯價(jià)上漲帶來(lái)足夠支撐。

 

另外，進(jìn)入八月份，鋼廠新一期出廠價(jià)格多上調(diào)為主，這對(duì)不銹鋼市來(lái)講也是強(qiáng)有力的支撐。沙鋼對(duì)8月下旬建材價(jià)格上調(diào)40元；寶鋼對(duì)9月份銷(xiāo)售價(jià)格普遍上調(diào)100元；武鋼對(duì)9月熱軋板卷價(jià)格上調(diào)200元。商家拿貨成本的上升，使得在市場(chǎng)基本面平穩(wěn)下，降價(jià)出貨的意愿較弱。

 

后，下游房地產(chǎn)市場(chǎng)和基建投資的回暖，擴(kuò)大了對(duì)不銹鋼材市場(chǎng)的需求。數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資55361億元，同比名義增長(zhǎng)5.3%，增速比1-6月份回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。1-7月，房屋新開(kāi)工面積92944萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)13.7%，增速回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。雖然增速較之前有所回落，但近期各地“地王”頻出，后期投資力度不減。

 

據(jù)交通部數(shù)據(jù)顯示，1-7月，全國(guó)公路水路交通共完成固定資產(chǎn)投資9628億元，但按照交通部計(jì)劃，今年全年公路水路交通建設(shè)投資目標(biāo)是1.8萬(wàn)億元，這也就意味著仍有8000多億元的投資將在未來(lái)幾個(gè)月釋放。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，7月和8月兩個(gè)月內(nèi)，發(fā)改委共集中批復(fù)了12個(gè)基建項(xiàng)目，涉及資金2849億元。可見(jiàn)，下半年基建投資仍將保持強(qiáng)勢(shì)地位。

 

因環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)端明顯收縮是這次淡季走勢(shì)不談的根本原因。期貨市場(chǎng)的炒作以及成本線的上移助推了不銹鋼價(jià)上漲的幅度，雖然下游需求依然偏弱，但在供需緊平衡，庫(kù)存相較于同期處于低位之下，市場(chǎng)信心較為樂(lè)觀，支撐了不銹鋼圓鋼價(jià)震蕩上漲。